Techninė analizė

Esminės įžvalgos

• Techninė analizė ignoruoja verslo vertę: Ji nagrinėja tik praeities kainų svyravimus, visiškai neatsižvelgdama į tai, ar įmonė generuoja pelną, ar turi ateitį.

• Trūksta mokslinio pagrįstumo: Nėra vieningo akademinio ar statistinio sutarimo, kad TA modeliai turėtų prognozavimo galią, viršijančią atsitiktinumą.

• Sėkmės iliuzija: Pradedantiesiems techninė analizė dažnai sukuria klaidingą įspūdį, kad rinka yra nuspėjama schema, o praturtėjimas – tik „teisingų indikatorių“ klausimas.

Kas iš tiesų yra techninė analizė?

Techninė analizė remiasi abejotina prielaida, kad praeities grafikai gali nusakyti ateitį. Užuot gilinęsi į ekonominę realybę, šio metodo šalininkai ieško dėsningumų ten, kur jų gali ir nebūti.

Paprastai tariant, tai bandymas „išburti“ investuotojų elgseną iš kreivių. Tai dažnai tampa savotišku psichologiniu ramentu: kai rinkoje vyrauja chaosas, braižomos linijos suteikia investuotojui kontrolės iliuziją, nors kaina juda veikiama tūkstančių nenuspėjamų veiksnių.

Kodėl grafikai atrodo taip, lyg kartotųsi?

Žmogaus smegenys evoliuciškai yra užprogramuotos ieškoti struktūrų net ir visiškame atsitiktinume (tai vadinama pareidolija). Baimė, godumas ir euforija egzistuoja, tačiau bandymas jas „įrėminti“ į geometrines figūras grafike dažniausiai yra subjektyvus interpretavimas.

Tai, kas vienam treideriui atrodo kaip „pirkimo signalas“, kitam gali atrodyti kaip „kritimo pradžia“. Kadangi TA taisyklės nėra griežtai apibrėžtos, kiekvienas grafike mato tai, ką nori matyti.

Pagrindiniai elementai: ar jie veikia?

Techninėje analizėje naudojami terminai skamba solidžiai, tačiau jų patikimumas abejotinas:

• Trendai: Jie egzistuoja tik tol, kol baigiasi. Problema ta, kad TA nepasako, kada trendas nutrūks, kol tai jau neįvyko.

• Palaikymo lygiai: Tai psichologinės zonos, kurios „veikia“ tik tada, kai pakankamai daug žmonių jomis tiki. Tačiau rinka jas pramuša be jokio perspėjimo, palikdama investuotojus su dideliais nuostoliais.

• Indikatoriai (RSI, MACD): Tai tik matematinės praeities kainos išraiškos. Tikėtis, kad praeities vidurkis pasakys, ką daryti rytoj, yra tas pats, kas vairuoti automobilį žiūrint tik į galinio vaizdo veidrodėlį.

Iliuzija apie lengvą praturtėjimą

Dauguma pradedančiųjų pakliūna į spąstus, kai pamatę kelis istorinius pavyzdžius, kur TA „suveikė“, nusprendžia, kad rado sėkmės formulę. Tai pavojinga kognityvinė klaida – matomi tik laimėjimai, bet ignoruojami milijonai atvejų, kai tie patys signalai atnešė bankrotą.

Socialiniuose tinkluose rodomi „lengvi pinigai“ naudojant techninę analizę dažniausiai yra tik rinkodaros triukas, skirtas pritraukti naujus vartotojus į rizikingas platformas.

Techninė analizė vs. Fundamentai

Nors kai kurie sako, kad metodai papildo vienas kitą, akademiniai tyrimai rodo, kad ilgalaikėje perspektyvoje fundamentai (įmonės rezultatai, ekonominė aplinka) visada nugali „grafikų būrimą“. Techninė analizė dažnai tik padidina sandorių skaičių, o tai reiškia didesnius mokesčius brokeriams ir mažesnį galutinį pelną investuotojui.

Kada ji tinka (ir kodėl retai)?

TA gali būti naudinga tik kaip griežtas rizikos valdymo įrankis (pavyzdžiui, nusistatant stop-loss ribas), kad emocijos neimtų viršaus. Tačiau ji neturėtų būti naudojama kaip prognozavimo mašina.

Apibendrinimas

Techninė analizė yra spekuliatyvus įrankis, neturintis tvirto statistinio įrodymo, kad gali nuosekliai generuoti pelną. Pradedantiesiems ji dažnai tampa „rožiniais akiniais“, kurie slepia realią riziką ir sukuria iliuziją, kad rinka yra lengvai įveikiama žaidimų aikštelė. Tikrasis investavimas reikalauja kantrybės ir supratimo apie vertę, o ne bandymo aplenkti kitus interpretuojant spalvotas linijas.